“以新能源行業為代表的先進制造產業最大的特征是變化很快，包括競爭格局、盈利模式等更替迅速。及時把握變動趨勢，才能尋找出最有投資價值的細分子行業及優質標的，而供需關系的變化是捕捉機會的關鍵因素。”施成說。

他認為，在新能源行業尚處起步階段的2017年，由于資源端產能擴張最慢，往往會出現短缺，隨之而來的是供需不平衡導致的價格上漲，上游資源企業投資價值顯現。

“2018年底以來，好的動力鋰電池供應商稀缺，成為整車廠商關注和擔憂點，因此我們又重點布局了動力電池企業。我們認為，整個鋰電池制造端的洗牌接近尾聲，而需求端可能有明顯改善，因此，有可能迎來行業性的機會。”施成說。

據了解，正在發行的國投瑞銀新能源基金圍繞新能源行業，重點關注光伏、新能源汽車、汽車電子、車聯網等快速成長的子行業和公司。在施成看來，目前新能源發電和汽車的技術路線已相對確定，后續投資機會來自于技術的延續性創新以及銷量規模的增長。以光伏產業為例，晶硅路線已經成為主流;從鋰電池行業來看，三元鋰離子電池也是主流路線。

值得注意的是，該基金將以新能源為核心和切入點，但投資范圍并不限于狹義的新能源概念。施成表示，該基金致力于捕捉新能源相關領域的投資機會，包括資源類、設備類、化工材料類、電子類、通信類等，做到以新能源為主線的有機結合。

上篇：

下篇：