“十三五”期間，得益于可再生能源補貼政策、技術進步和規模效應帶來的成本大幅下降，我國風電和光伏產業高速發展。目前，我國風電和光伏裝機規模均穩居全球首位。2019年，風電、光伏已經開啟平價試點大幕，逐步擺脫對補貼的依賴。2020年將是補貼的最后一年，風電、光伏或將迎來一場搶裝潮。

風電發展平穩，搶裝勢頭強勁

(一)風電裝機創新高，棄風情況明顯好轉

根據國家能源局發布的《2019年風電項目建設有關事項的通知》，2019年風電建設實施總量控制、消納前提、優先平價、省內競價等舉措。各省級電網企業出具電力送出和消納意見，作為本年度各省級區域新增風電建設規模的前提條件。總體上鼓勵并支持在同等條件下優先建設平價上網風電項目。風電項目競爭配置延續以往方式，省級能源主管部門自行組織競爭將總量規模配置到具體項目。在組織開展工作的先后順序上，2019年先組織平價上網項目，在國家能源局公布2019年第一批平價上網風電項目名單之后，各省級能源主管部門再啟動需國家補貼的風電項目的競爭配置工作。

2019年1～9月，全國新增風電裝機容量1308萬千瓦，截至2019年9月底，累計并網裝機容量達到1.98億千瓦。1～9月，全國風電發電量2914億千瓦時，同比增長8.9%;全國平均風電利用小時數1519小時，同比下降45小時。1～9月，全國棄風電量128億千瓦時，同比減少74億千瓦時;全國平均風電利用率95.8%，平均棄風率4.2%，棄風率同比下降3.5個百分點。全國棄風電量和棄風率持續“雙降”。

(二)風電制造端滿負荷運行，企業盈利能力增強

2019年第三季度風電設備制造板塊產能持續滿負荷運行，部分企業已經出現明顯的產能瓶頸。風機招標量在第三季度持續激增，風機價格繼續快速上漲。Wind風電設備等18家上市公司前三季度營業收入平均同比增長47.5%，但是受上半年風機價格低廉影響，前三季度18家上市公司凈利潤同比略有下降。隨著三、四季度風機價格的回漲，四季度風電設備制造商的盈利能力將會增強，全年凈利平均增速將會轉正。2019年以來生鐵、鋼材價格震蕩小幅下降，降幅在二季度末略有加大，預計將緩解風電設備企業三、四季度的成本壓力，疊加規模效應預計企業利潤將有所擴張。

整體來看，預計風機制造板塊第四季度將恢復環比業績高增速，營業收入和經營利潤保持一定同比增速，同時零部件企業的利潤會隨著規模效應和原材料成本的小幅下降而擴張。對于新能源運營商而言，四季度為大風季，風電運營商的同比業績增速和環比業績增速有望回正。

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