回溯今年1-5月，國內碳酸鋰價格保持理性平穩，均價在7.85萬/噸左右徘徊，在經歷5月上旬的短暫反彈后，6月中旬又恢復低位運行。

補貼腰斬“陣痛”效應開始顯現，6月國內新能源汽車市場銷售增速出現放緩跡象，三季度新能源車市能否保持增速對于全年新能源汽車產銷至關重要。新能源汽車市場的后續走勢，將決定著上游鋰鹽市場的發展。

回溯今年1-5月，國內碳酸鋰價格保持理性平穩，均價在7.85萬/噸左右徘徊，在經歷5月上旬的短暫反彈后，6月中旬又恢復低位運行。

盡管鋰鹽市場價格疲軟，但業內人士普遍對其前景保持樂觀態度。其支撐觀點在于：

一是，新能源補貼退坡對鋰行業影響有限，雙積分政策、補貼配套政策出臺、新車集中上市等多重因素大概率保障新能源汽車增長。

二是，隨著動力電池“白名單”廢止，國內外動力電池企業競爭加劇，國內頭部企業、國際巨頭及背靠資本/“國字頭”企業加速產能擴張，對上游原材料需求保持增長。

三是，很多鋰鹽廠家的規劃產能并沒有如期釋放，市場沒有出現嚴重供給失衡的情況。同時，考慮到當前價格下跌與投資回報率，部分產能擴張已經延后或者停止。

四是，鋰鹽價格、市場需求震蕩，不具備競爭優勢的中小碳酸鋰企業將面臨淘汰局面，以成本、品質取勝的鋰鹽巨頭依然會穩企行業頂端，在長單銷售策略調整下，未來利潤增長依然可期。

短期來看，下游行業政策變動，導致鋰鹽行業價格承壓。長期來看，新能源汽車行業的戰略性定位和國家對新能源汽車行業的鼓勵態度并未改變，將有利于促進汽車企業提升新能源汽車的技術水平，加速淘汰行業落后產能，促進鋰電池行業及鋰鹽行業長期健康發展。

補貼退坡對鋰鹽行業影響有限

基于對2019年補貼大幅退坡的既定預期，以及新能源汽車及動力電池技術不斷提升，規模化制造成本持續下降，雖然產業鏈企業受新能源補貼退坡存在一定壓力，但整體影響有限。

一方面，整車企業通過規模化、集成化、平臺化和費用管控應對補貼退坡，在新能源汽車補貼退坡的壓力下，整車企業通過規模化、集成化、平臺化和費用管控降低成本，弱化補貼退坡帶來的負面影響。

另一方面，動力電池相關產業通過提升工藝水平和生產效率應對補貼退坡。目前，三元電池系統價格已降至1.2元/Wh左右，磷酸鐵鋰電池系統已經在1元/Wh左右，價格仍在持續下探中。

與此同時，宏觀政策層面的調整與實施，也在利于推動新能源汽車及動力電池行業的發展，進而保障鋰鹽行業的持續增長。

一是雙積分政策的實施。根據雙積分政策，對于傳統能源乘用車年度生產量或進口量達3萬輛以上的企業，從2019年度開始設定新能源汽車積分比例要求，其中：2019年度、2020年度的積分比例要求分別為10%、12%，2021年度及以后年度的積分比例要求另行公布。

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