新能(neng)(neng)源汽車(che)補貼退(tui)坡傳聞再(zai)起，直接引發了市場(chang)(chang)對新能(neng)(neng)源汽車(che)“確(que)定性”增長的(de)擔憂，并(bing)傳導到了二級市場(chang)(chang)。

本(ben)周開始，始終不見回調的鋰(li)(li)(li)電龍頭集體重(zhong)挫，尤其是天齊鋰(li)(li)(li)業、贛鋒(feng)鋰(li)(li)(li)業、華友鈷業三大上游原料(liao)龍頭跌幅均(jun)超過(guo)15%。直(zhi)至(zhi)16日收盤，這一情(qing)況(kuang)仍未有明顯改觀(guan)，安凱汽(qi)車當日補跌9.38%。

“對于補貼退(tui)坡，行業內(nei)各家企業早有(you)(you)心理準備，但當時預(yu)計幅度(du)都(dou)是(shi)20%，傳聞中的(de)(de)40%的(de)(de)幅度(du)超出了市場(chang)預(yu)期，不(bu)過(guo)目前該傳聞還未最(zui)終確認，我們(men)也沒有(you)(you)收到相關消息。”一位不(bu)便透露姓(xing)名(ming)的(de)(de)新能源上市公司人士11月(yue)16日表示。

實際上(shang)，近期的新能源(yuan)汽車行業已(yi)經(jing)處(chu)于神經(jing)緊繃的狀態，對(dui)于2018年補貼(tie)政策調整的消息10月(yue)下旬便(bian)曾出現，不過同樣未能得到官方確(que)認(ren)。

雖然(ran)補貼退坡會(hui)導致(zhi)產業鏈成本壓(ya)力(li)(li)、資(zi)金(jin)(jin)壓(ya)力(li)(li)顯著增加，但行業資(zi)金(jin)(jin)投入、產能釋(shi)放和(he)技術進步，使得大型企業的自我(wo)造血(xue)能力(li)(li)，較前兩年出現(xian)大幅(fu)提升(sheng)，對補貼退出的消化能力(li)(li)相應(ying)增強。

補貼退坡風波

相(xiang)比(bi)于其(qi)他制造業(ye)，新能源汽車(che)行業(ye)對政策調整要更為(wei)敏感(gan)，尤其(qi)是補(bu)貼政策的變動將直(zhi)接影響下游整車(che)企業(ye)的利(li)潤率。

正因于此，每次補(bu)貼政策的(de)(de)(de)調整(zheng)都(dou)會(hui)對行業(ye)引發震動。而如今的(de)(de)(de)市場，便是(shi)剛好處于一個政策未明的(de)(de)(de)敏感時期。

繼(ji)10月20日“補貼(tie)退坡(po)20%”的(de)消息(xi)廣泛(fan)流傳(chuan)后，本(ben)周新(xin)能源行業(ye)內再次流出消息(xi)，補貼(tie)退坡(po)幅度將增(zeng)加至40%。換言之(zhi)，原本(ben)45萬(wan)元的(de)補貼(tie)將下降(jiang)至27萬(wan)元。

雖然截至11月16日，上述消息仍未(wei)獲得相關部門確認。但是，二(er)級市(shi)場卻率先做出(chu)反應(ying)。

Wind數據顯示，11月13日(ri)至(zhi)16日(ri)，贛鋒鋰業、天齊鋰業和華友鈷(gu)業三大原料龍頭分(fen)別下(xia)跌(die)了16.23%、15.54%和15.3%。

實際上(shang)，目前鈷(gu)、鋰(li)行業基(ji)本(ben)(ben)面并(bing)未出現大幅改變。生意社數據(ju)顯(xian)示，11月15日，電池級碳酸鋰(li)16.5萬(wan)-18.2萬(wan)元/噸，廠商基(ji)本(ben)(ben)無現貨庫存。這(zhe)一(yi)價格水平基(ji)本(ben)(ben)處于碳酸鋰(li)歷史最高價附近。

中(zhong)國有色金(jin)屬工業(ye)協會(hui)相(xiang)關負責人11月16日指出，僅有當前市場(chang)來看，鋰產品市場(chang)供給還是比(bi)較緊俏的，至少短期內還看不(bu)到大幅下跌的可能，預(yu)計這一趨(qu)勢或將維持(chi)到2018年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)。

所(suo)以，近期鋰電(dian)龍頭(tou)股的重(zhong)挫(cuo)，更多是受(shou)到市場(chang)(chang)預期改變，以及二級市場(chang)(chang)資金變動的影(ying)響(xiang)。

“目前(qian)市場(chang)很不理性(xing)，加上(shang)原料企業今(jin)年(nian)累計漲(zhang)幅很高(gao)，持股(gu)機構數量(liang)也很多，所(suo)以出(chu)現(xian)連(lian)續下跌(die)的(de)走勢。”前(qian)述上(shang)市公司人(ren)士(shi)評(ping)價稱。

他指出，補貼(tie)政(zheng)策(ce)(ce)只(zhi)是一(yi)方面，還要(yao)關注配套政(zheng)策(ce)(ce)的調整，比(bi)如(ru)上(shang)(shang)牌(pai)政(zheng)策(ce)(ce)等，這需要(yao)從行業(ye)整體變(bian)動(dong)(dong)情(qing)況來看(kan)，短期(qi)的市場波動(dong)(dong)主要(yao)受到“補貼(tie)退坡40%”傳聞(wen)超出預期(qi)影響，但并不能(neng)改變(bian)新(xin)能(neng)源行業(ye)長期(qi)向上(shang)(shang)的趨勢。

上篇：

下篇：